31xx-com@gmail.com

图12：铁矿石港口库存情况（单位：%）资料来源：wind，广金期货（二）焦炭基本面分析1、焦企利润回升，产量保持稳定今年上半年以来，环保限产力度减弱，限产多集中在局部地区，山西、河北、山东等地焦化企业几乎没有限产，即便部分地区的部分时间段有一定限产，实际对焦炭产量基本没有影响。除此以外，焦化企业利润较为丰厚，焦化厂开工率一直处于较高水平。据国家统计局数据显示，2019年1-7月焦炭累积产量27400万吨，同比增长6.7%。其中7月全国焦炭产量3961万吨，同比增长5.9%，增速较上月回落4.8个百分点。7月底，焦化厂开工率为78.73%，相比较于上月底82.24%下降3.51%，仍处于近四年的同期高位。8月山西地区受二青会限制开工略有下降，而月底开始，限产结束，开工回升，焦炭产能重新释放。9月市场关注点仍将聚焦国庆前环保政策力度。

技术的赋能，也令阿里巴巴正在编织一张“天网”。阿里“知产保护科技大脑”近20年积累的线上线下打假样本量，相当于186个中国国家图书馆藏量。如今，96%疑似侵权链接一上线还未产生任何交易前即会被封杀。“数字技术正在重构所有生产要素的组织方式。不能‘野火烧不尽、春风吹又生’，只有推动技术和新商业模式的高度结合，才能把问题消失在发生前，在高速变化的时代中实现高质量发展。”张勇说。

8月31日凌晨，刘强东因为受到“犯罪性行为-强奸-既遂（Criminal Sexual Conduct-Rape-Completed）”的指控而被警方逮捕。9月2日，京东通过微博发表声明称：“刘强东在美国商务活动期间，遭遇了失实的指控，经过当地警方调查，未发现有任何不当行为。”

余淼杰对经济观察报记者分析，中欧的经贸合作特别是中国扩大从欧盟的进口，完全符合中国的利益，由于欧盟产品与美国产品具有高度的替代性，在中美贸易战一触即发的背景下，扩大从欧盟进口可以大大地降低因为对美相关产品征收高关税而导致的中国国内物价上升的负面影响，通过扩大从欧盟进口来减低国内物价，从而保证中国居民的真实收入不受中美贸易战的负面影响。这也是保证中国在中美贸易博弈中立于不败之地的关键。

图18：下游螺纹钢库存情况（单位：万吨）资料来源：wind，广金期货图19：下游热卷库存情况（单位：万吨）资料来源：wind，广金期货在下游钢材需求进入淡季阶段，下游钢材累库较为明显。截至8月23日，螺纹钢社会库存631.59万吨，较上月同期上升14.61万，月环比这份较7月有所下滑；热卷社会库存249.35万吨，较上月同期下降0.9万。8月钢厂方面限产放松，但社会库存累积速度放缓，显示整体终端需求支撑尚可，另一方面，9月开始年内成材消费第二个旺季，预计终端消费对成材价格仍有一定提振作用，预计钢厂利润将有小幅回升。

现在首批上科创板的公司已经全部成功过会，这些公司都符合“小而精”的特点，融资规模不大，对市场的资金分流作用并不大。科创板虽然是一个新的板，我们不妨把它看作一个热点板块，就像这段时间稀土板块非常活跃，吸引了很多资金的参与。在科创板成立的初期，由于上市公司数量较少，资金容量并不大，甚至比稀土板块吸引的资金量可能还小一些，它对二级市场的资金分流作用并不明显。所以不要过度解读新三板科创板的成立会造成主板和中小板资金的挤出效应。